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永利娱乐场登入:?领军智库/经济增长回归正常区间\中国外汇投资研究院金融分析师 潘镜宇

2021-07-20 04:24:17大公报
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  图:预计下半年中国经济稳健趋势不变,永利娱乐场登入:但存在诸多压力。图为山西省中阳县,主播们直播带货木耳。\中新社

  国家统计局发布上半年国内经济数据,经济基本保持相对高增长态势,其中经济总量53.2167万亿元(人民币,下同),同比增12.7%,但相较二季度数据略有回落。毕竟一季度经济增速达到18.3%的超高水平,因此二季度经济增速同比增长7.9%,属于逐渐回归正常的水准区间。这与此前其他配套经济数据稳定微降相称,进而从侧面预示经济增长波动性值得关注。

  首先,贸易是经济增长之本不变。三驾马车中,唯有贸易是中国经济持续高增长的侧重,同时也是上半年拉动经济的重要动力。相较而言,投资与消费却在一定程度上波动下降。上半年中国货物贸易进出口总值18.07万亿元,同比增27.1%,连续十三个月正增长,其中出口9.85亿元,同比增长28.1%,进口8.21亿元,同比增25.9%,上半年实现贸易顺差1.63万亿元。民营企业依然占据外贸半壁江山,上半年民营企业进出口8.64万亿元,增35.1%,占中国外贸总值47.8%;国企仅占23.8%;外商投资企业进出口占19%。

  消费零售总额增长23%,虽然表现高于疫情前水平,但从今年3月开始至6月连续四个月下降。加之投资板块,尤其城镇固定资产投资自1至2月大幅增长后,3月逐渐回落。由此看出,中国经济三驾马车的主次顺序依然未变,贸易创收对实体经济贡献度及主导性无可置疑。

  其次,各国疫苗接种进程良好。伴随中国经济逐渐回归正常,海外经济开放态势明显。虽然有全球疫情第三次爆发的担忧存在,英国依然宣布将取消所有防疫相关活动限制,包括强制戴口罩等措施等。实际上,目前主要国家对疫情的恐慌心理逐渐缓解,且各国接种疫苗进程良好,经济进一步放开属于正在进行时。主要国家经济数据普遍呈现反弹状态,如美国、欧元区制造业PMI(采购经理人指数)均已反弹至60上方,失业率下降、通胀上升的局面临近,这与中国的情况差异性明显。尤其是新兴市场国家贸易虽然逐渐转好,但经济分化影响远大于主要发达国家。

  也因此,海外因疫情封闭导致中国订单激增的局面一去不返,其他国家经济恢复对中国外贸的冲击值得关注,这也使得中国防疫的超前优势将会逐步减弱,中国经济将逐渐恢复至正常状态。

  关注民企经营压力

  最后,下半年经济结构调整存在压力。一方面受到全球经济恢复影响,中国贸易订单将会被其他国家分流,或导致中国出口放缓;另一方面,中国与海外国家存在通胀差异,目前主要发达国家高通胀态势逐渐呈现,而中国却是通缩风险高于通胀,特别是当前中国CPI与PPI走势背离,产业之间发展不均衡,甚至民企经营压力值得重点关注。加之居民消费水平下降,储蓄率偏低更是下半年经济的难点。

  日前人民银行降准举措旨在支持与帮助民营企业。与此同时,外部环境针对中国的一些制裁举措依然对经济发展具有干扰,中国企业投资或被投机具有较大风险,不确定因素逐减加大。在经济结构正由房地产市场转向多元化的关键时期,预计未来投资增长面临一定挑战。

  透过上半年经济变化看下半年经济前景,预计中国经济稳健趋势不变,但存在诸多压力。尤其是中国民营企业面临境内外复杂环境的挑战,并且以外向型企业尤为突出,海运成本上涨、大宗商品上涨及人民币升值三大不利因素明显。因此,中国下半年经济环境应强化对企业需求与压力的疏导。对于海运与原材料成本上升的问题,政府部门应采取必要的协调措施为外贸企业提供帮助,特别是人民币汇率波动影响企业订单成本考量,不利于企业结售汇资金的计划安排。因此,企业应当全面加强风险管理意识,选择全方位避险策略,合理且科学的安排经营生产与资金计划,方能在愈发复杂的经济环境中立足脚下、夯实基础,达到可持续发展的目标。

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